在以往A股高估值时期，由于上市公司现金回报率低企且不稳定，A股投资者因此更青睐“高送转”的分配模式。但随着历史案例的积累，投资者会发现“高分红”和“高送转”这两种模式，就类似龟兔赛跑的寓言，前者长期走强的概率高，而后者反而更容易长期走软。