欧洲央行20日召开货币政策例会,决定维持现行的超宽松货币政策不变。
回顾上半年,稳健中性货币政策助推金融体系去杠杆成效明显。展望下半年,市场人士普遍认为央行稳健中性的货币政策基调不会改变,不过,未来货币政策在推进去杠杆时,也会更加注重力度和节奏,更好把控宏观流动性的平衡。
美联储进入加息周期后,不少观点曾认为仅是“单独行动”,不会影响其它央行继续“放水”。然而,随着今年下半年以来其他主要经济体央行相继释放“鹰派”信号,加息恐将逐渐成为西方主要经济体新一轮货币政策的基调。
当前我国经济保持稳中向好的态势,通货膨胀水平较低,国际收支基本平衡。专家认为,物价水平整体温和,有利于经济平稳运行,也为宏观调控提供了良好的操作空间和环境。预计下半年货币政策将保持稳健中性,同时监管部门综合运用多项政策工具,维持流动性基本稳定。
流动性宽松,资金价格回落,时值年中,6月资金面的紧张预期终成“虚惊一场”。但是,就在跨季资金面平稳度过之际,市场又有了新的担忧——7月28天逆回购和中期借贷便利(MLF)将集中到期,会否再度出现流动性偏紧局面?货币政策又将如何操作?
央行稳健中性的货币政策基调不会改变,而在维持资金面“紧平衡”的大方向下,相机抉择的政策操作灵活度将加强,在去杠杆与维护流动性基本稳定之间把握好平衡。
据央行公告,22日央行开展了200亿元7天逆回购操作,中标利率维持在2.45%。因当日有1000亿元逆回购到期,公开市场实现净回笼800亿元。这也是6月以来公开市场单日最大净回笼量。